Označovat změny ve zdanění investic za „tunel“ je zavádějící, brání se odborníci

27.8.2013 | Michal Bubák

foto

Současné diskuse okolo sněmovnou schválených změn ve zdanění dividend a investičních fondů destabilizují už tak složitě regulovaný sektor a mohou poškodit tuzemský kapitálový trh. Daňové změny související s novým občanským zákoníkem prošly řádným legislativním procesem a jejich znění je výsledkem debat a připomínkových řízení na odborně-technické úrovni. Pro veřejné rozpočty nejsou žádnou hrozbou.

Hrozbou pro ČR je naopak aktuální nepatřičný rozruch na úrovni politických představitelů plný zkratkovitých a neodborných tvrzení, nechává se slyšet Asociace pro kapitálový trh ČR (AKAT).

Jsou změny ve zdanění dividend a investičních fondů „daňovým tunelem“?

Podle stávající úpravy investiční fondy platí 5procentní daň ze zisku. Na další úrovni jsou pak zdaňovány výnosy z dividend, a to 19 procenty. Ale pouze v případě fondů kolektivního investování. Dividendy vyplácené z fondů kvalifikovaných investorů jsou v mnoha případech na základě evropské směrnice od daně osvobozeny už nyní. Návrh, který prošel sněmovnou a nyní čeká na schválení senátem, ruší zdanění dividend i u fondů kolektivního investování. Výsledkem tedy má být zachování 5procentního zdanění fondů a nulová daň z dividend pro všechny.

Podle Asociace pro kapitálový trh vytvoření daňového ráje u nás nemůže hrozit

Je zde obava z toho, aby některé firmy „nezabalily“ svůj podnik do investičního fondu a místo 19procentní daně ze zisku neplatily méně. Této praxi lze ale podle AKAT zabránit už nyní a bude to možné i v případě, že vstoupí v platnost návrh schválený sněmovnou. Potřebné nástroje například ve formě pokut a předběžných opatření nařízených soudem mají totiž v ruce finanční úřady. Zneužití fondů pro obcházení daní brání i samotná fondová legislativa - majetek fondu v zásadě nesmí být z převážné části vystaven riziku jediného aktiva, např. jediné nemovitosti nebo souboru nemovitostí, jejichž ekonomické využití je vzájemně propojeno. „Zabalení“ klasického výrobního podniku do fondu tedy není a nebude v souladu se zákonem. Proto jsou spekulace o zneužívání fondových struktur pro daňové optimalizace a o údajném vytvoření daňového ráje pro fondy v České republice podle AKAT neopodstatněné.

Přijde stát o miliardy, nebo je naopak získá?

Pokud projde sněmovnou schválený návrh a osvobození dividend od daně bude vztaženo i na fondy kolektivního investování (tedy retailové fondy určené zejména pro drobné investory), daňový efekt oproti současnému stavu bude minimální, jelikož nyní dividendy z těchto fondů nejsou vypláceny vůbec. U fondů kvalifikovaných investorů může stát přicházet v případě, kdy vyplácené dividendy nepodléhají dani, maximálně o 0,6 miliardy korun ročně. A to je kalkulace založená na optimistickém předpokladu, že tyto fondy v průměru vydělají alespoň 5 procent za rok a že bude dividenda skutečně vyplacena.

Jiný pohled - od jednoho fondu méně, ale díky jejich množství více

„V odborných kruzích pracujeme s předpokladem, že nízké stabilní zdanění fondů zvýší zájem o zakládání i příchod zahraničních fondů do ČR. Stát sice vybere na daních od jednoho fondu méně, celkově ale na tom díky zvýšenému zájmu vydělá. Podle výpočtů Ministerstva financí by velmi realistický scénář, kterým je zdvojnásobení objemu majetku ve fondech, přinesl státní kase celkem 2 miliardy. Podmínkou je kvalitní legislativa, která cizince neodradí,“ poskytují svůj pohled odborníci z AKAT.

Spojovat dnes investování pouze s „horními deseti tisíci“?

Přínosem uvedeného návrhu bude v návaznosti na zrušení zdanění dividend pro retailové fondy nastavení výhodnějšího zdanění investic zejména drobných investorů. Proto by pro ně měly být investice do fondů zajímavou formou zhodnocení prostředků. Vstoupit do fondů kolektivního investování přitom lze už s 500 korunami. Proto v žádném případě nejde o opatření pouze pro bohaté. Navíc ve vyspělých státech, mezi které chce ČR patřit, je zcela normální, že velká část populace směřuje část svých peněz do investic na kapitálových trzích a následně také pobírá dividendy.

Související články:

DIP získává na popularitě. Lepší start než penzijní spoření

Koruna by měla začít vůči euru posilovat

Přetahování o bankovní poplatky. Soud zase jednou potvrdil jejich neoprávněnost

Nový žebříček podílových fondů - které fondy byly nejvýkonnější?

Česká ekonomika se začíná zvedat

Zpět

domů | zobrazit plnou verzi