V novém roce dál převládá optimismus, dařit se může hlavně rozvíjejícím se zemím

19.1.2018  |  František Mašek

Akciové trhy, zejména ve vyspělých zemích, delší dobu rostly. Přesto nemusí být podle odborníků tento růst u konce. Řada akciových titulů je již však dosti drahá a vybírat firmy se zajímavým potenciálem je proto stále obtížnější. Navíc nelze vyloučit výraznější korekci trhu. Zodpovědný investor by měl proto dál dbát na univerzální radu, která říká, že je třeba omezit riziko důkladným rozložením portfolia a pravidelnými investicemi. Vhodnou příležitostí zůstávají podílové fondy.      


Zobraz diskusi (0)

Začátek roku, kdy řada drobných investorů dostává výpisy s výsledky svých fondů, je vhodným obdobím pro přehodnocení dosavadní strategie. Na trhu převládá mírný optimismus, akciím, včetně českých, se zatím daří, horší vyhlídky se očekávají v případě dluhopisů a dluhopisových fondů, pro které nebývá období růstu úrokových sazeb ideální. Opatrnější investoři by přesto měli preferovat smíšené fondy, které mohou investovat do akcií i dluhopisů, případně dalších aktiv.

Odhadnout budoucí vývoj je vždy složité, názory odborníků se zpravidla liší. Lepší vyhlídky se přisuzují spíše Evropě, než USA, zajímavé mohou být akcie, případně jiná aktiva v rozvíjejících se zemích, které nejsou tak drahé. Jsou však považovány za rizikovější. Záleží tedy na investorově ochotě riskovat. Navíc by podobně zaměřené akcie či fondy měly tvořit jen část jeho portfolia. Korunový investor řeší díky posilující koruně tradiční dilema. Může investovat v cizí měně a očekávat, že růst aktiv vybraného fondu výrazně převýší ztrátu, způsobenou posilováním koruny, nebo dbát na měnové zajištění své investice, což se ale odráží v nižším výnosu fondu.     

Atak čínských fondů

 
Z téměř 2000 fondů, které sleduje server Finparada.cz, vykazují aktuálně nejvyšší roční zhodnocení dolarové fondy, zaměřené na čínské akcie. Vůbec nejvíce, přes 56 procent, vynáší v dolarech čínský Pioneer Funds, patřící do skupiny Amundi. Za ním pak s mírným odstupem následují obdobně zaměřené fondy finančních skupin Fidelity International, Parvest (BNP Paribas) a HSBC. Až za ně se zařadil akciové fond investiční společnosti Amundi, investující do indické infrastruktury, jehož zhodnocení za 12 měsíců činí takřka 54 procent. Vyžaduje ovšem investovat nejméně 50 tisíc dolarů. Z korunových vydělává nejvíce Fidelity fond asijských akcií, a to téměř 30 procent.

V pětiletém investičním horizontu tentokrát kraluje fond Parvestu, spravovaný BNP Paribas, zaměřený na akcie malých japonských firem. V průměru za rok v jenech vydělává 26,57 procenta.  Do popředí se dostal rovněž technologický fond společnosti Franklin Templeton s průměrným výnosem v eurech 20,77 procenta p. a. O několik setin procenta méně pak v tomto období vydělal derivátový fond BNP Paribas. Opačná strana tohoto přehledu skýtá obdobný obrázek, jako v minulosti. Dál ztrácí řada komoditních fondů i těch, které investují do dluhopisů.  

Ze smíšených fondů se ve sledovaném tříletém období dál daří hlavně derivátovému fondu BNP Paribas, jehož průměrný ročný výnos činí 17,82 procenta. Fond BNP L1 Plan International Derivatives s obdobnou strategií si udržel druhou příčku a vydělává přes 14 procent p. a. Za nimi následuje Pioneer Funds – Multi Asset Real Return s průměrným ročním výnosem 8,46 procenta, na rozdíl od předchozích dvou fondů v dolarech. Výnosy smíšených fondů jsou tedy s ohledem na vývoj na trzích logicky nižší, než u akciových. Výhodou by měla být větší stabilita cen jejich podílových listů.  

Nadále platí: pozor na dluhopisové fondy

Z dluhopisových fondů – rovněž ve tříletém období – nadále nejvíce nesou Fond Fidelity International - Asian High Yield USD, a to v průměru v dolarech 8,43 procenta za rok, a další fond, investující v rozvíjejících se zemích Pioneer Funds – Emerging Markets Fund, který vydělává 7,75 procenta p. a. O půl procenta méně vynáší v průměru za rok obdobně zaměřený, rovněž dolarový fond, společnosti Aberdeen.

Nadále platí, že řada dluhopisových fondů, včetně krátkodobě investujících, je v souvislosti s očekávaným dalším růstem úrokových sazeb v minusu.  

Z fondů krátkodobých investic a peněžního trhu se enormním zhodnocením vymyká dolarová verze Pioneer Funds – Euro Short-Term, která za rok vynáší 12,50 procenta.  Dolarová verze téhož fondu v dolarech vydělává 1,37 procenta p. a., fond peněžního trhu Amundi Funds Cash USD – FU – C 1,35 procenta.

V případě garantovaných a zajištěných fondů vykazuje nejvyšší roční výnos – a to v dolarech - 14,15 procenta, fond Perspective E- commerce 90 USD 3. Jde o fond, jehož zhodnocení vychází z vývoje cen koše akcií 30 společností z celého světa, zaměřených na elektronický obchod. Nejvyšší možná ztráta fondu je v případě nepříznivého vývoje na trhu omezena deseti procenty. Optimum Fund ČSOB Airbag Jumper EUR 3 vydělává 13,17 procenta, Exclusive Universal Selection Short Term Timing 1 rovněž v eurech 11,90 procenta. Fondy spravuje ČSOB Asset  Management. Investují ale na delší období, údaj o jejich ročním výnosu je tak zatím spíše orientační.    

Fondindex už druhý měsíc poklesl

Fondindex  v lednu opět poklesl, a to o 0,07 procentního bodu na 2,25 %. Jde o druhý měsíc v řadě, kdy se hodnota tohoto souhrnného ukazatele snížila. Příčinou byl mírný pokles výnosů u akciových fondů, fondů peněžního trhu a krátkodobých investic, výraznější oslabení zaznamenaly garantované či zajištěné fondy. U dluhopisových a smíšených fondů tomu bylo naopak.

Složení indexu odpovídá zájmu českých investorů o jednotlivé typy fondů. Nejpopulárnější smíšené fondy tvoří 42 procent jeho hodnoty, dluhopisové fondy 29 procent, 22 procent připadá na akciové, 5 procent na garantované a dvě procenta na fondy peněžního trhu.     
    
Článek neslouží k poskytování osobního investičního poradenství, nepředstavuje investiční doporučení k nákupu či prodeji jakýchkoliv investičních nástrojů ani nabídku na uzavření smlouvy podle § 1732 zákona č. 89/2012 Sb., občanského zákoníku. Před rozhodnutím k nákupu jakéhokoliv produktu vám proto doporučujeme kontaktovat investičního poradce nebo osobního bankéře, který vám poskytne více informací o produktech a doporučí, jestli se konkrétní produkt hodí k vašemu rizikovému profilu a do vašeho portfolia. Investiční nástroje uvedené výše nezaručují návratnost vložené investice. Hodnota investice může v čase kolísat v závislosti na typu investice i výraznějším způsobem.

Související články:

Žebříčky podílových fondů v listopadu: Dařilo se ve všech dílčích kategoriích

Obavy z dalšího vývoje trhů zvyšují výnosy podílových fondů, které investují do zlata

Nejlepší podílové fondy podle žebříčků na Finparádě zvýšily svou výkonnost

Červencové žebříčky podílových fondů: nejlepší akciové fondy klesaly, dluhopisové rostly

Žebříčky podílových fondů v květnu: dařilo se garantovaným fondům

Zpět