Žebříčky Přehledy

Akciové fondy překonaly sezónní trend, zlato těží z geopolitické nejistoty
16.10.2025  |  Tomáš Smetana, zpráva Swiss Life Select | foto: Pixabay

Akciové fondy v létě rostly a překonaly i obvykle slabší zářijové období. Dluhopisové fondy naopak oslabily. Investoři se v reakci na geopolitické napětí a nejistotu kolem americké měnové politiky znovu obracejí k bezpečným aktivům, zejména ke zlatu. Vyplývá to z Indexu českého investora CII750, který sestavuje společnost Swiss Life Select.


Akciové fondy si během třetího kvartálu vedly nejlépe v červenci, kdy zhodnotily o 2,72 %. Následující měsíce byly podobně příznivé z pohledu výkonnosti, což vyvrátilo tradiční sezonní trend, podle kterého bývá září pro akciové trhy historicky nejslabším obdobím. Naopak dluhopisové fondy zažily slabší kvartál a po červencovém zhodnocení o 0,67 % následovaly dva ztrátové měsíce, které vymazaly téměř celou červencovou výkonnost.

„Během třetího čtvrtletí pokračovaly akciové trhy v růstovém trendu a úspěšně navázaly na předchozí pozitivní trajektorii. Dynamické strategie i tentokrát výrazně překonaly ty konzervativnější, což potvrzuje jejich schopnost těžit z optimismu na trzích, a to i navzdory smíšené geopolitické a makroekonomické situaci. Akciové investice tak pro české investory zůstávají atraktivní volbou. Zejména pro investory, kteří usilují o dlouhodobě vyšší zhodnocení a nenechají se znervóznit krátkodobou volatilitou,“ komentuje Šimon Schloff, hlavní investiční analytik Swiss Life Select.

Zlato posílilo díky slabšímu dolaru i tlaku na Fed



Na solidní výkonnost z předchozího čtvrtletí navázaly fondy zaměřené na zlato a těžbu drahých kovů. Ty těžily především z pokračující poptávky po bezpečných aktivech v prostředí zvýšené nejistoty a rostoucího napětí mezi politickou a měnovou autoritou ve Spojených státech. Tlak prezidenta Donalda Trumpa na guvernéra americké centrální banky Jerome Powella znovu otevřel otázku nezávislosti Fedu, což investoři vnímali jako rizikový faktor pro americký dolar a zároveň impuls k růstu zájmu o zlato.

„Zářijová makroekonomická data společně s rozhodnutím Fedu o snížení základní úrokové sazby tento trend dále posílila a odstranila poslední překážku pro pokračující růst ceny zlata. Současný růst zlata je do značné míry podpořen také strukturální poptávkou ze strany centrálních bank, které pokračují v akumulaci rezerv v rámci diverzifikace. Tento trend v kombinaci se slabším dolarem, uvolňováním měnové politiky a přetrvávajícím geopolitickým napětím zvyšuje i nadále atraktivitu zlata jako strategického aktiva a stabilního pilíře investičních portfolií,“ uvádí Šimon Schloff.

Investoři se vracejí k bezpečným aktivům



Po silném druhém čtvrtletí, kdy investoři upřednostňovali rizikovější strategie s expozicí na americký trh, se třetí kvartál nesl ve znamení návratu k bezpečným aktivům v čele se zlatem. Zatímco ve druhém čtvrtletí cena zlata spíše konsolidovala a investoři vyčkávali na další makroekonomická data, kroky centrálních bank a vyjádření Donalda Trumpa k tarifní politice, třetí čtvrtletí přineslo nový impuls a znovuobnovený zájem o zlato, jehož výkonnost překonala i výsledky z prvního čtvrtletí. Z regionálního pohledu se nadále dařilo fondům investujícím na evropských trzích, které profitují ze stále atraktivního ocenění řady titulů, především ve střední a východní Evropě. Pozitivní vliv má rovněž stále zvýšený zájem investorů o širší regionální diverzifikaci.

Trumpova politika a obchodní vztahy hýbou světovými trhy



Třetí čtvrtletí potvrdilo, že politická rozhodnutí a rétorika prezidenta Donalda Trumpa zůstávají jedním z klíčových faktorů ovlivňujících vývoj na finančních trzích. Investoři zároveň bedlivě sledovali vývoj amerického trhu práce, který začal vykazovat známky ochlazení. Tento trend potvrdil i šéf Fedu Jerome Powell na tradičním srpnovém setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole

Výkonnost fondů podle Indexu českého investora CII750



Nejlepší výkonnost v od začátku roku 2025 (v CZK %) Nejhorší výkonnost za rok 2024 (v %)
1. Franklin Gold and Precious Metals 125,3 1. HSBC GIF Turkey Equity -21,8
2. Schroder ISF Global Gold 104,7 2. abrdn SICAV I – Indian Equity -21,0
3. CPR Invest – Global Gold Mines 87,9 3. Schroder ISF US Small & Mid-Cap Equity -19,0
4. BGF World Gold 84,2 4. JPM India -18,6
5. Generali Fond Zlatý 46,5 5. Fidelity Funds – Global Healthcare -17,5
Zdroj: Index českého investora CII750, Swiss Life Select a LSEG


Zdroj: Index českého investora CII750, Swiss Life Select a LSEG; vychází ze základu k 1. 1. 2018.
Index českého investora CII750 sestavuje Swiss Life Select na základě 750 fondů, které jsou pro českého investora běžně dostupné. Při jeho výpočtu sleduje nejen výnosnost fondů, ale i jejich váhy v celkovém investičním portfoliu v České republice.

Žebříček podílových fondů Obrázek: Pokračuj
Kalkulačka podílových fondů Obrázek: Pokračuj
Sjednání investic Obrázek: Pokračuj

Poznámka:
Článek neslouží k poskytování osobního investičního poradenství, nepředstavuje investiční doporučení k nákupu či prodeji jakýchkoliv investičních nástrojů ani nabídku na uzavření smlouvy podle § 1732 zákona č. 89/2012 Sb., občanského zákoníku. Před rozhodnutím k nákupu jakéhokoliv produktu vám proto doporučujeme kontaktovat investičního poradce nebo osobního bankéře, který vám poskytne více informací o produktech a doporučí, jestli se konkrétní produkt hodí k vašemu rizikovému profilu a do vašeho portfolia. Investiční nástroje uvedené výše nezaručují návratnost vložené investice. Hodnota investice může v čase kolísat, v závislosti na typu investice i výraznějším způsobem.








Související články:
MONETA posiluje v investicích: přichází s vlastními fondy i profesionálním poradenstvím

Máte staré penzijní připojištění? Přechodem na nové si můžete polepšit

Jaký byl vývoj ceny zlata za měsíc září?

Banky se na podzim předhánějí v odměnách. Klienty lákají bonusy i výhodnější podmínky

Žebříček podílových fondů na Finparádě za měsíc září


Zpět


© 2023 Scott & Rose, spol. s r.o.