Žebříčky Přehledy

Který český nemovitostní fond stojí za investici? Porovnali jsme fondy od CREDITAS, Erste a Generali


27.11.2025  |  Tomáš Smetana | foto: Designer

Nemovitostní fondy stále lákají investory, kteří hledají stabilní výnos a ochranu proti inflaci. Ale co přesně vlastní a kolik z toho lze čekat na výnosech? Porovnali jsme nemovitostní fondy od Banky CREDITAS, Erste a Generali a podívali se nejen na jejich klíčové parametry, ale také na nejzajímavější nemovitosti v portfoliu.


Investování do nemovitostních fondů nabízí možnost podílet se na výnosech z kanceláří, logistických hal či obchodních center bez nutnosti kupovat nemovitost přímo. Ale fondy se mezi sebou výrazně liší – nejen ve složení portfolia, ale i v historickém zhodnocení, poplatcích a dlouhodobých výnosech. Proto jsme oslovili tři významné hráče na trhu, abychom zjistili, jaké nemovitosti vlastní, která je nejhodnotnější a jaké výnosy plánují do budoucna.

CREDITAS Nemovitostní I



CREDITAS Nemovitostní I, podfond SICAV, který byl založen v roce 2019, cílí primárně na funkční komerční nemovitosti. V současnosti má fond v portfoliu osm nemovitostí a zaměřuje se především na skladové a logistické parky a průmyslové objekty. Dále jeho investiční strategii doplňují obchodní a multifunkční centra, přičemž nejsou vyloučeny ani administrativní budovy. Jedná se o retailový fond, do kterého lze jednorázově investovat již od 50 tisíc Kč, přičemž pravidelné investování je možné od 500 Kč. Jedním z jeho specifik je, že neúčtuje žádné vstupní ani výstupní poplatky.

Odpovídá pan Roman Dziadkiewicz, předseda představenstva CREDITAS investiční společnosti:

1) Jakou nejzajímavější, nejznámější nemovitost máte v portfoliu?

Mezi nejznámější aktiva v portfoliu patří obchodní centra v Čestlicích a Letňanech, ve druhém z nich náš nájemce provozuje známý sport park Jungle Letňany. Nicméně další zajímavé nemovitosti přibydou v nejbližší době.

2) Která nemovitost má v portfoliu největší finanční hodnotu a jaký je její podíl z celku?

Business Park Pardubice, jedná se o skladový a logistický areál, který se nachází pouze 4 km od centra Pardubic. Jeho podíl dosahuje 23 %.

3) Jaký plánujete výnos v dlouhodobém horizontu 5 a 10 let?

Vývoj výnosů realitních fondů se bude odvíjet od celkové situace v české ekonomice, konkrétně zejména v odvětví dopravy, průmyslu a maloobchodu. Významnou roli sehraje rovněž vývoj úrokových sazeb na finančním trhu, a to nejenom v ČR, ale i v eurozóně, protože významná část aktivit v realitním businessu se odehrává v eurech. Na základě historické výkonnosti a současných podmínek by se u českých retailových nemovitostních fondů dal v horizontu 5–10 let pravděpodobně očekávat průměrný výnos zhruba 4–7 % ročně, u nejlépe postavených hráčů možná 6–10 % ročně.

Investiční parametry fondu



Přehled níže ukazuje klíčové parametry jednotlivých nemovitostních fondů, které pomáhají investorům rychle porovnat jejich historickou výkonnost (1Y, 3Y, 5Y), náklady a požadavky na minimální investici.

 1Y  3Y  5Y TER Vstupní/výstupní poplatek Poplatek za správu Min. investice
6,56 % 8,93 % 8,99 % 2,08 % 0,00 % 1,80 % 500 Kč pravidelně; 5 000 Kč jednorázově;
Zdroj: veřejně dostupná data z webových stránek společnosti k 26. 11. 2025.

REICO NEMOVITOSTNÍ



REICO NEMOVITOSTNÍ, založený 9. února 2007, investuje až 90 % svých prostředků do reálných, dokončených a pronajatých nemovitostí. Fond se zaměřuje na prémiové komerční objekty převážně kancelářského typu a drží minimálně 10 % prostředků v rychle likvidních finančních aktivech pro zajištění výplaty odkupujících podílníků. Hlavními faktory ovlivňujícími výkonnost fondu jsou příjmy z pronájmu a případný pohyb v hodnotě vlastněných nemovitostí, které v kombinaci s aktivní správou mohou generovat zajímavé výnosy. Fond je vhodný pro konzervativní i dynamické investory, kteří chtějí využívat výhody investice do kvalitních komerčních nemovitostí, aniž by se museli starat o jejich správu či nákup a prodej. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let, což zajišťuje optimální možnost stabilního zhodnocení.

Odpovídá pan Dušan Sýkora, předseda představenstva a CEO REICO investiční společnosti Erste Asset Management, a.s.:

1) Jakou nejzajímavější, nejznámější nemovitost máte v portfoliu?

Nejznámější budovou je v našem případě určitě budova Melantrich v Praze na Václavském náměstí, kde mj. z balkónu s památným projevem vystoupil v listopadu 1989 Václav Havel. V současné době se tam nachází největší prodejna Marks&Spencer v ČR.

2) Která nemovitost má v portfoliu největší finanční hodnotu a jaký je její podíl z celku?

V tuto chvíli největší hodnotu v portfoliu fondu REICO NEMOVITOSTNÍ představuje historická budova Palladium v centru Prahy, kombinace obchodního centra a kancelářských prostor o celkové ploše téměř 60 000 m², včetně 866 parkovacích míst. Palladium se svou velikostí a významem stává dominantní nemovitostí fondu a stabilizačním prvkem jeho portfolia. Odhadovaný výnos z této nemovitosti by měl dlouhodobě přispívat k výnosům 1,5–2 % nad výnosy ze státních dluhopisů.

Před touto akvizicí měla největší hodnotu obchodní centrum Forum Nová Karolína v Ostravě, s hodnotou téměř 6 miliard Kč a cca 15% podílem v portfoliu. 

3) Jaký plánujete výnos v dlouhodobém horizontu 5 a 10 let?

Nikdy nedáváme výhled v číslech, ale naším cílem je dosahovat vždy výnosy cca 1,5-2% nad výnosem státních dluhopisů, a to i za 5 let ale i za 10 let.

Investiční parametry fondu



Přehled níže ukazuje klíčové parametry jednotlivých nemovitostních fondů, které pomáhají investorům rychle porovnat jejich historickou výkonnost (1Y, 3Y, 5Y), náklady a požadavky na minimální investici.

 1Y  3Y  5Y TER Vstupní/výstupní poplatek Poplatek za správu Min. investice
5,70 % 4,88 % 3,72 % 1,91 % 1,50 %
(vstupní)
1,75 % 300 Kč
Zdroj: veřejně dostupná data z webových stránek společnosti k 26. 11. 2025.

Generali Fond Realit



Generali Fond Realit, založený 3. října 2019, je retailový nemovitostní fond, který se díky silnému zázemí skupiny Generali velmi rychle zařadil mezi největší na českém trhu. Fond investuje primárně na českém realitním trhu a v Evropské unii, přičemž v České republice realizuje investice často formou pořízení účasti v nemovitostních společnostech v Praze a významných regionálních městech. Jeho investiční strategie se zaměřuje na rozmanité portfolio nemovitostí, včetně bytových domů, obchodních center, administrativních budov a retail parků. Doporučená minimální investice do tohoto fondu činí 10 000 Kč.

Odpovídá pan Marek Bečička, ředitel Real Assets Generali Investments CEE:

1) Jakou nejzajímavější, nejznámější nemovitost máte v portfoliu?

Nejzajímavější nemovitostí v portfoliu fondu je budova bývalého Borůvkova sanatoria v pražské Legerově ulici. Vzhledem k původnímu značně zchátralému stavu budovy, tak bylo nutné provést generální rekonstrukci, během niž byl kladen důraz na zachování historického rázu budovy. Dnes nemovitost nabízí 109 moderních rezidenčních jednotek.

2) Která nemovitost má v portfoliu největší finanční hodnotu a jaký je její podíl z celku?

Největší finanční hodnotu má logistický park v polském Zabrze, který tvoří 22 % z nemovitostního portfolia fondu.

3) Jaký plánujete výnos v dlouhodobém horizontu 5 a 10 let?

Dlouhodobým cílem fondu je udržet si průměrný výnos přesahující 5 % ročně.

Investiční parametry fondu



Přehled níže ukazuje klíčové parametry jednotlivých nemovitostních fondů, které pomáhají investorům rychle porovnat jejich historickou výkonnost (1Y, 3Y, 5Y), náklady a požadavky na minimální investici.

 1Y  3Y  5Y TER Vstupní/výstupní poplatek Poplatek za správu Min. investice
5,50 % 5,02 % 4,52 % 1,30 % 3,00 - 5,00 %
(vstupní)
120 % 10 000 Kč
Zdroj: veřejně dostupná data z webových stránek společnosti k 26. 11. 2025.

Nemovitostní fondy nabízejí možnost podílet se na stabilních výnosech z kvalitních komerčních nemovitostí, aniž by investor musel řešit jejich správu. Jak ukázalo srovnání fondů od CREDITAS, Erste a Generali, klíčovou roli hraje složení portfolia, diverzifikace a poplatky. Výběr vhodného fondu by měl reflektovat investiční horizont, tolerance k riziku a očekávaný výnos. Pro investory, kteří hledají kombinaci stability a zajímavého potenciálu, představují tyto fondy zajímavou příležitost k dlouhodobému zhodnocení.

Žebříček podílových fondů Obrázek: Pokračuj
Kalkulačka podílových fondů Obrázek: Pokračuj
Sjednání investic Obrázek: Pokračuj

Poznámka:
Článek neslouží k poskytování osobního investičního poradenství, nepředstavuje investiční doporučení k nákupu či prodeji jakýchkoliv investičních nástrojů ani nabídku na uzavření smlouvy podle § 1732 zákona č. 89/2012 Sb., občanského zákoníku. Před rozhodnutím k nákupu jakéhokoliv produktu vám proto doporučujeme kontaktovat investičního poradce nebo osobního bankéře, který vám poskytne více informací o produktech a doporučí, jestli se konkrétní produkt hodí k vašemu rizikovému profilu a do vašeho portfolia. Investiční nástroje uvedené výše nezaručují návratnost vložené investice. Hodnota investice může v čase kolísat, v závislosti na typu investice i výraznějším způsobem.









Související články:


Žebříčky a přehledy:



Zpět


© 2023 Scott & Rose, spol. s r.o.