ETF - FinSeriál díl 11

26.4.2023 | Tomáš Smetana | foto: Finparáda.cz

foto

Přinášíme vám nový Finparáda FinSeriál, kde se v připravené sérii článků dozvíte o aktuálních tématech z oblasti financí, investic a nemovitostí. V jedenáctém díle s názvem „ETF“ se dozvíte informace o tom, co je to ETF, jak tyto fondy fungují, jak se dělí a jaké jsou jejich výhody a nevýhody.

ETF je zkratkou pro burzovně obchodovatelné fondy (z anglického Exchange Traded Fund), které kombinují vlastnosti indexového fondu a akcie obchodované na velké burze. Mnohé z nich jsou levné, mají nízké poplatky za správu a mohou být i daňově efektivní. ETF v podstatě představuje několik akcií či jiných cenných papírů složených dohromady, které se prodávají jako jeden akciový titul. Na rozdíl od podílového fondu však lze ETF prodat kdykoli během obchodního dne, stejně jako akcie.

Srovnání podílových fondů z nabídky bank najdete zde

Charakteristika ETF

ETF jsou v poslední době velice oblíbené u drobných investorů, protože nabízejí jako otevřené podílové fondy možnost investování do většího množství rozdílných titulů a nástrojů kapitálového trhu koupí pouhého jediného cenného papíru. Znamená to, že pro tyto fondy je typické portfolio, do kterého zařazují v odpovídajících poměrech především akcie společností ze sledovaného indexu.

ETF si mohou libovolně zvolit svoje podkladová aktiva. Od komodit přes akcie na rozvíjejících se trzích až po měny a dluhopisy. Popularitě se těší indexové ETF, které jsou navázané například na nejdůležitější akciové indexy jako Dow Jones nebo S&P 500. Moderní ne-indexové bývají ve většině případů konkrétně zaměřeny na určitý sektor, region, komoditu nebo dluhopisové nástroje a do svého portfolia pořizují kromě akcií jednotlivých společností také deriváty, futures kontrakty a obligace.

Některé ETF poskytují pravidelné výplaty dividend nebo kupónové platby. Na rozdíl od klasických podílových fondů zpětně neodkupují od zákazníků jejich podíly, ale ty jsou předmětem obchodování na sekundárním trhu (burze). Cena je tím pádem určována nabídkou a poptávkou, která se mění prakticky neustále v průběhu celého dne.

Jak se ETF obchodují

ETF se obchodují se jako klasické akcie, přičemž nakupujete akcie konkrétního fondu (emitenta). Vlastnictví fondu lze snadno koupit, prodat nebo převést podobně jako klasické akcie, protože ETF jsou na rozdíl od podílových fondů obchodovány na veřejných burzách. Jako vlastník máte nárok na část zisků, jako jsou zaplacené úroky nebo vyplacené dividendy. V případě likvidace fondu můžete získat zbytkovou hodnotu.

Typy ETF

ETF obsahují různá podkladová aktiva či soubory aktiv a dělí se na tyto typy:

Indexové - jsou složeny z cenných papírů, které nejlépe dokážou kopírovat vývoj vybraného akciového indexu. Investoři tak např. mohou skrze ETF spekulovat na vývoj největších světových akciových indexů jako Dow Jones Industrial Average, Nikkei, S&P 500 apod.

Komoditní - investor nekupuje akcie nebo samotnou komoditu, ale termínové kontrakty. Tyto kontrakty vnikly za účelem vytvoření jednodušší alternativy pro obchodování komodit (např. zlato, stříbro, ropa), než jakou představují samotné komoditní trhy.

Dluhopisové - investují výhradně do dluhopisů. Rozděluje se do několika kategorií v závislosti na tom, na jaký typ dluhopisů se zaměřují (např. vládní, korporátní či vázané na inflaci). Jejich výhody (oproti nákupu jednotlivých dluhopisů) spočívají především ve vyšší likviditě a také v diverzifikaci rizika.

Měnové - se snaží zrcadlit vývoj nějaké měny. Nemusí se jednat pouze o jednu konkrétní měnu, ale existují rovněž ETF, které kopírují rovnou celý koš měn.

Sektorová - fungují jako jakýsi koš cenných papírů, který reprezentuje nejvýznamnější firmy z vybraného tržního sektoru. Lze se tak setkat s finančními, energetickými, biotechnickými, lékařskými, automobilovými ETF.

Pákové - reflektují vývoj akciových indexů či burzovních sektorů se zvýšenou citlivostí. Znamená to, že jakýkoliv pohyb podkladového aktiva bude v případě pákového ETF mnohonásobně výraznější. To samozřejmě vede k větším potenciálním ziskům z jednotlivých pohybů, což ale platí i opačně.

Inverzní - jsou konstruovány pomocí různých derivátů za účelem zisku z poklesu hodnoty podkladového benchmarku nebo indexu.

Jak se liší ETF od podílových fondů

ETF se od podílových fondů liší v několika základních aspektech. První z nich je ten, že jsou burzovně obchodovatelné. Na ETF fondy lze spekulovat short (spekulace na pokles ceny nějaké komodity či cenného papíru), což u podílových fondů možné není.

Druhým důležitým aspektem, který do jisté míry souvisí s předchozím, je skutečnost, že ETF jsou oceňovány a obchodovány průběžným způsobem během celého obchodního dne. To z nich dělá velmi flexibilní instrument, který umožnuje investorům nakupovat či prodávat bez zpoždění. U podílových fondů zpravidla máte možnost nakupovat podílové listy jen v předem určené termíny.

Výhody a nevýhody

Obchodování ETF přináší investorovi celou řadu výhod. Jedním z největších lákadel pro investory je možnost široké diverzifikace investičního portfolia. V případě ETF na akciové indexy např. investor nedrží jednotlivé akcie, ale celý koš akcií.

Podstatnou výhodou obchodování ETF jsou v porovnání s investicemi do podílových fondů nižší poplatky spojené s jejich obchodováním. Poplatky jsou nižší a většinou jsou započteny formou snížení ceny ETF. Jsou také obvykle dostupnější než samotná podkladová aktiva, čímž jsou vhodné pro méně movité investory, tak i pro obchodníky, kteří s tradingem teprve začínají a nechtějí hned na začátku investovat vysoké částky.

ETF zpravidla vydávají významné finanční instituce, tudíž lze počítat s víceméně stejnou mírou likvidity, jako u samotného podkladového instrumentu. Jejich cena se neustále mění a obchodník je může prodávat či nakupovat kdykoliv během obchodní seance.

Investování do ETF přináší investorovi celou řadu výhod, ale jejich nákup je však spojen i s jistými nevýhodami. Díky širokému výběru burzovně obchodovaných fondů nemusí být někdy úplně snadné se v jejich nabídce zorientovat. Některá ETF mohou být relativně snadno pochopitelná. Jiná však mohou mít neobvyklé investiční cíle nebo využívat složité investiční strategie, které mohou být obtížněji rozpoznatelné a do investičního portfolia investora hůře zařaditelné.

I když existují některá ETF složená z dluhopisů a jiných poměrně stabilních aktiv, většina je stále v podstatě dobře diverzifikovanou akciovou investicí, která rozhodně není bezriziková. Další nevýhodou můžou být poplatky. Celá řada brokerů pro obchodování ETF vám zprostředkuje nákup bez poplatku, neplatí to ale vždy. Některé makléřské společnosti totiž mohou při každém nákupu nebo prodeji požadovat poplatek.

Související články:

UNIQA účastnické fondy pod lupou: Jaká je jejich aktuální výkonnost?

Nikdy není pozdě začít. Investiční strategie pro starší investory

Ženy více investují

Spoření na stáří: Využijte daňové odpočty na maximum

Nejlepší finanční produkty podle veřejnosti. Hlasujte na Finparádě

Zpět

domů | zobrazit plnou verzi Spravovat nastavení cookies