Státní dluhopisy - FinSeriál díl 9

22.3.2023 | Tomáš Smetana | foto: Finparáda.cz

foto

Přinášíme vám nový Finparáda FinSeriál, kde se v připravené sérii článků dozvíte o aktuálních tématech z oblasti financí, investic a nemovitostí. V devátém díle s názvem „Státní dluhopisy“ se dozvíte informace o tom, co jsou to státní dluhopisy, jak se dělí a jaké jsou jejich výhody a nevýhody.

Státní dluhopisy jsou cenné papíry, se kterými je spojeno právo investora požadovat po emitentovi splacení dlužné částky ve jmenovité hodnotě a pravidelné vyplácení výnosů (výplaty kupónů) z něj k určitému datu. Emitenty dluhopisů jsou jednotlivé státy, které peníze nejčastěji vkládají do infrastruktury nebo jimi financují státní dluh. Míra rizikovosti je u státních dluhopisů často měřená ratingem. Rating udává míru rizika, se kterou daná země bude plnit své závazky vůči investorům. Obecně platí, že státní dluhopisy mají nízkou míru rizika, proto jsou mezi investory populární. Státy, které jsou rizikovější, musí přilákat investory tím, že platí vyšší úrok kvůli rizikové přirážce. V případě České republiky je emitentem (vydavatelem) Ministerstvo financí. Emisi zajišťuje Česká národní banka, která se stará také o vyplácení úroků.

Srovnání dluhopisů z nabídky bank najdete zde

Jak fungují státní dluhopisy

Úrokový výnos se vyplácí zpravidla jednou ročně k předem stanoveným datům. K datu splatnosti se spolu s posledním kuponem vyplatí i jmenovitá hodnota dluhopisu. Pro skutečný výnos investice je důležitá i cena, za kterou se dluhopisy nakupují.

Při růstu úrokových sazeb na trhu se snižuje cena již vydaných dluhopisů s fixním kupónem. Jsou-li aktuální úrokové sazby vyšší než v době emise dluhopisu, prodává se dluhopis za jinak stejných podmínek za cenu nižší, než je jeho jmenovitá hodnota. Stabilní úrokové sazby za jinak stejných podmínek neovlivňují cenu dluhopisu. Při poklesu úrokových sazeb na trhu narůstá cena již vydaných dluhopisů s fixním kupónem. Jsou-li aktuální úrokové sazby nižší než v době emise dluhopisu, prodává se dluhopis za jinak stejných podmínek za cenu vyšší, než je jeho jmenovitá hodnota.

Rozdělení dluhopisů

Státní dluhopisy se obecně dělí zejména podle doby splatnosti na:

Krátkodobé – splatnost do 1 roku
Střednědobě – splatnost od 1 do 10 let
Dlouhodobé – splatnost více jak 10 let

Krátkodobé dluhopisy jsou pokladniční poukázky, které mají dobu splatnosti do 1 roku. Jejich doba splatnosti se vyjadřuje v týdnech (od 13 do 52 týdnů), tedy 3 až 12 měsíců.

U střednědobých dluhopisů je doba splatnosti zpravidla od 1 do 10 let. Dlouhodobé dluhopisy jsou dluhové cenné papíry vydávané na dobu 10 let a více. Český stát vydává zatím dluhopisy se splatností maximálně 50 let, přičemž z hlediska objemu se jedná spíše o raritu. Stát většinu peněz získává vydáváním 10letých a 15letých dluhopisů. Najdou se i výjimky, kdy některé státy vydaly i dluhopisy se splatností 100 let.

Můžeme se setkat i se speciálním typem vládních dluhopisů tzv. perpetuálním dluhopisem, nebo-li věčným dluhopisem, který nemá stanovenou dobu splatnosti. Jde tedy o permanentní půjčku, která generuje věřiteli pravidelné kuponové platby. Investor může z investice vystoupit pouze prodejem dluhopisu jinému investorovi, ne vrácením peněz od emitenta v době splatnosti.

Výhody a nevýhody

Investice do státních dluhopisů patří mezi jeden z nejbezpečnějších způsobů investice. Státní dluhopisy mají garantovaný výnos, který je osvobozen od 15procentí daně z příjmů (u dluhopisů emitovaných po 1.1.2021). Pořízení dluhopisů nepodléhá žádnému poplatku, pouze distributorovi za zřízení majetkového účtu. Mezi další výhody patří i možnost předčasného splacení bez penalizace.

Nevýhodou státních dluhopisů je nižší výnos, který zpravidla nepřekročí inflaci. Částky na pořízení státních dluhopisů mohou být pro některé investory vysoké. Doba do splatnosti se pohybuje většinou v rozmezí 5-6 let, přičemž peníze vložené do státního dluhopisu investor nedostane zpět kdykoliv, ale jen ve stanovených termínech. Aktuálně je možné je předčasně vybrat pouze jednou ročně.

Související články:

UNIQA účastnické fondy pod lupou: Jaká je jejich aktuální výkonnost?

Nikdy není pozdě začít. Investiční strategie pro starší investory

Ženy více investují

Spoření na stáří: Využijte daňové odpočty na maximum

Nejlepší finanční produkty podle veřejnosti. Hlasujte na Finparádě

Zpět

domů | zobrazit plnou verzi Spravovat nastavení cookies